Deflasjonspress fra Kina

Renten på den tiårige kinesiske statsobligasjonen sank torsdag til rekordlave 1,60 prosent. Dette tolkes ikke som et signal om lett tilgang på kapital og lyse utsikter, men snarere som et varsel om dårligere tider med klare deflatoriske trekk. 

Mellom 2004 og 2023 lå den kinesiske tiårsrenten i et bånd mellom 2,5 og 5 prosent. Lavere statsrenter svarer til at kursen på statsobligasjoner stiger, men den kinesiske sentralbanken kalte fredag inn renteforvaltere og advarte dem mot overdrevne kjøp av statsobligasjoner, opplyser kilder til Reuters. Slike møter er blitt vanlig i det siste, ifølge én av kildene: Folkets sentralbank er redd for at lave statsrenter skal gjøre det vanskeligere å dytte penger fra investeringer til forbruk.

Det er klare tegn til «japanifisering» av Kina, ifølge seniorøkonom Robert Bergqvist i den svenske storbanken SEB.